HAY币是一款部署在BNBChain公链上的超额抵押型去中心化稳定币，隶属于HelioProtocol协议，项目定位为Destablecoin，目标锚定1美元的价值，区别于法币抵押型稳定币，它完全依靠链上加密资产作为抵押物完成铸造，不依托现实世界的银行储备资产，是DeFi生态里典型的链上原生稳定币产品。该代币的铸造逻辑完全写在智能合约之中，所有抵押、借贷、清算流程都公开上链，任何人都可以通过区块链浏览器查看合约执行的完整数据，这也是它区别于部分中心化稳定币的核心特征。
HAY币采用超额抵押模式，用户需要存入BNB等合规抵押资产，按照协议设定的贷款价值比借出对应数量的HAY币，BNB的最高借贷比例为66%，预留出充足的安全缓冲区间，用来对冲抵押资产价格下跌带来的风险。当抵押资产价格下行，抵押率触及安全阈值，合约会自动触发荷兰拍卖式清算机制，由市场参与者承接抵押资产，保障HAY币的偿付能力。同时协议设置了铸造上限，以此约束整体流通规模，当HAY币市价偏离1美元时，市场参与者会通过铸造、回购偿还的市场行为，完成价格的自我校正，以此维持锚定效果。
HAY币主要服务于BNBChain的去中心化金融生态，最基础的用途就是作为链上交易媒介，用户借出HAY币之后，可以在去中心化交易所完成兑换，参与各类DeFi交易对的流动性挖矿，获取对应的年化收益回报。不少DeFi协议支持将HAY币存入资金池进行质押，依托质押获得协议分发的奖励，也可以将HAY币作为借贷市场的借贷标的，实现资产的流动性盘活。对于持有BNB的用户而言，铸造HAY币的过程可以在不抛售原生代币的前提下释放资产流动性，是一种链上资产的盘活手段。
HAY币的生态还和Helio协议的治理代币HELIO形成联动，用户借出HAY币的同时，可以获得HELIO代币奖励，奖励额度会根据整体债务规模动态调整，DAO治理机制落地，部分协议参数未来可以由社区投票进行调整。不过作为链上稳定币，它依旧存在固有风险，抵押资产的大幅剧烈波动，会直接影响协议的安全边界，就算有清算机制，也无法完全规避极端行情下的脱钩可能性，历史上也出现过短期价格偏离锚定的行情案例。
和市面上其他去中心化稳定币对比，HAY币的设计思路侧重BNB生态的资产利用，把BNB的流动性质押和借贷铸造结合在一起，没有采用算法抵押的模式，依靠真实链上抵押物作为底层支撑。对于普通参与者来说，想要使用HAY币，需要掌握链上钱包操作，理解抵押率、清算阈值等基础概念，在参与质押借贷之前需要充分了解合约的运行规则，理性看待DeFi产品本身自带的市场波动风险。
