币圈依旧存在主流币，比特币、以太坊依旧是市场两大核心，只是传统意义上大批量的老主流币已经大幅萎缩，主流币的定义和格局发生了明显改变，不再是过去十几只币种百花齐放的状态，市场资金进一步向头部少数标的集中，大量曾经的主流币种跌出第一梯队，逐渐沦为二线甚至山寨币种。
比特币长期占据加密市场过半市值占比，以太坊稳居第二，二者共同构成市场的基本盘，Solana、BNB、XRP等少数币种可以算作当代的新主流，而早年被市场广泛认可的ADA、LTC、BCH等老主流，虽然还维持一定交易活跃度，但市值、生态规模、资金关注度已经大幅下滑，很难再称之为核心主流币。造成这种局面的第一层原因来自机构资金的变化，机构入场之后，资金优先配置比特币，其次才是以太坊，对于其他公链币种保持谨慎态度，不再像过往牛市一样大范围布局各类altcoin，机构更看重网络历史、合规可能性、流动性深度，多数中小主流项目达不到机构配置门槛，增量资金很难流入这些币种。
生态与技术迭代也在重塑主流币的名单，公链赛道竞争加剧，旧项目技术迭代缓慢，开发者持续流失，链上TVL、活跃地址持续走低，而新兴公链抢夺开发者与用户资源，市场份额此消彼长。很多老主流币当年依靠叙事炒作出圈，没有沉淀持续运转的真实生态，当市场告别纯粹炒作周期，回归看实际链上数据、应用落地的阶段，这类币种就逐步被市场边缘化。同时稳定币体量持续扩张，进一步挤压普通主流币的市场占比，稳定币承担链上结算、交易中转功能，吃掉一部分市场总市值，压缩普通altcoin的成长空间。
监管环境的分化也加速了主流币格局洗牌，全球各地监管对不同加密资产态度差异巨大，比特币被更多地区视作数字商品，以太坊的定位也逐步被市场讨论，其余多数币种更容易被归类为证券性质，面临更大监管不确定性。风险偏好收缩之后，普通散户也开始降低对二线主流币的配置，市场避险情绪上升，行情波动时资金第一时间涌向比特币以太坊，其他币种反弹力度弱、下跌幅度更大，长此以往流动性持续变差，陷入行情弱、流动性下降、资金进一步逃离的负向循环。但这不代表除BTC、ETH之外没有其他主流，新主流的筛选标准变得更加严苛，必须同时满足高市值、深度流动性、持续活跃开发者生态、真实链上业务，少数项目满足条件，保留主流席位，其余旧主流逐步淡出核心舞台。
对于普通币圈参与者来说，要抛弃过去“市值前十就是主流币”的固有认知，当下主流币是一个收缩的小圈子，不再是遍地主流的时代。区分币种不能只看历史名气，需要重点观察链上真实业务、开发者活跃度、交易所流动性、机构资金参与情况，很多历史老牌币种只剩情怀炒作，基本面已经跟不上市场发展，盲目当成主流币布局会承担极高风险。整个加密市场结构已经彻底改变，比特币以太坊的护城河持续加固，主流币的门槛越来越高，新旧交替会持续进行，未来还会有项目掉队，也会有新的项目突围跻身主流行列。
